Brève description / annotation

Abstract 15 Préface 17 Propos introductif 27 LE MÉTIER DE LEVEUR DE FONDS Forces en présence sur le marché : UNE MULTIPLICITÉ D'ACTEURS AUX PRESTATIONS INÉGALES ET DE TAILLES DIFFÉRENTES Les agents individuels 40 Les structures d'accompagnement DE START-UPS EARLY STAGE 42 Les boutiques M&A tech ET LES LEVEURS DE FONDS SPÉCIALISÉS 46 Les banques d'affaires généralistes 47 Les nouveaux acteurs de l'intermédiation EN LEVÉE DE FONDS 49 Conclusion du panorama 50 Dans le coeur du quotidien du métier : LE PÉRIMÈTRE D'ACTION DU LEVEUR DE FONDS La préparation 53 La production du dossier de levée de fonds 55 Le pitch deck ou la vitrine marketing de la start-up 55 Le business plan, ou la transcription en termes financiers de l'ambition de l'entrepreneur 56 Le datapack, ou le coeur du réacteur 57 Le teaser, ou l'avant-goût stratégique 58 La sélection des investisseurs 59 Le roadshow 63 La recherche d'investisseurs suiveurs 66 Lead investor vs follower investor 66 La négociation et l'optimisation du deal 71 Le closing 76 L'encadrement de la relation entrepreneur - leveur de fonds : LE MANDAT ET LA RÉMUNÉRATION Le retainer fee ou, en français, LA COMMISSION D'ENGAGEMENT : 80 Le success fee ou, en français, LA COMMISSION DE RÉALISATION 80 QU'ATTENDRE DU TRAVAIL D'UN LEVEUR DE FONDS ? Un diagnostic posé SUR L'EFFICIENCE DES OPÉRATIONS DE SES CLIENTS La faisabilité du projet de levée de fonds 87 Un diagnostic extérieur pour permettre une prise de recul 88 Un audit sur les performances, LES LEVIERS DE CROISSANCE ET LA STRUCTURATION FINANCIÈRE Mettre en avant les atouts de l'entreprise, CORRIGER SES FAIBLESSES 92 Proposer des modes de financement alternatifs 93 La stratégie de levée de fonds : LE COeUR DE MÉTIER DU LEVEUR DE FONDS Le storytelling 96 Le ciblage des investisseurs 97 Le séquençage de l'approche des investisseurs 98 La psychologie de l'investisseur en capital-risque 101 Un conseil avant tout humain Le temps du dirigeant, une ressource précieuse 106 Le maître des horloges 106 Une casquette de coach 107 Un rôle de facilitateur POUR MAINTENIR LE LIEN ENTREPRENEUR - INVESTISSEUR DANS LES MOMENTS DE TENSION 108 UNE PROFESSION CONTROVERSÉE Le coût important des prestations du leveur de fonds Une structure de rémunération censée aligner les intérêts DE L'ENTREPRENEUR ET SON CONSEIL 113 La valeur ajoutée du leveur de fonds en question 114 Adapter la structure ET LES MONTANTS DE LA RÉMUNÉRATION SELON LE TYPE DE LEVEUR DE FONDS 118 Une assistance à géométrie variable et aux contours flous Un intermédiaire pas toujours bien vu par les investisseurs Un intermédiaire superflu DANS UN ÉCOSYSTÈME DEVENU MATURE ? 125 L'épineuse question des différences culturelles ENTRE INVESTISSEURS INTERNATIONAUX 126 Un coût porté par les investisseurs contre leur gré ? 128 Une entrave à la relation ENTREPRENEUR - INVESTISSEURS ? 129 Un positionnement défavorable aux investisseurs ? 130 Les risques encourus par l'entrepreneur qui fait appel à un leveur de fonds L'asymétrie d'information DANS LA RELATION D'AGENCE 133 Des clauses contractuelles à bien étudier 135 L'EXCLUSIVITÉ 136 Le droit de suite 137 Conclusion 139 Annexe : Exemple fictif de mandat d'un leveur de fonds 141 PERSPECTIVES Analyse statistique : À QUELLES START-UPS FAUT-IL CONSEILLER DE RECOURIR À UN LEVEUR DE FONDS ? Méthodologie de l'étude ET PROCESSUS DE COLLECTE DE LA DONNÉE 151 L'échantillon 152 Sources et précisions méthodologiques 153 Enseignements de l'analyse de la donnée 153 Profil type de la start-up prédisposée à lever des fonds 153 Profil type de la start-up moins prédisposée à lever des fonds 157 Confrontation des enseignements à des analyses plus qualitatives et conclusion 160 Point de vue : Capital-risque aux États-Unis et en Europe : COMMENT LE RETARD EUROPÉEN A-T-IL PERMIS À LA PROFESSION DE LEVEURS DE FONDS D'ÉMERGER ? L'émergence du capital-risque aux États-Unis 167 Formes primitives du capital-risque aux États-Unis 167 Émergence d'une forme moderne du capital-risque aux États-Unis 168 L'émergence tardive de l'industrie du capital-risque en Europe 172 Un retard persistant 173 Un marché du capital-risque européen moins lisible PERMETTANT L'ÉMERGENCE D'INTERMÉDIAIRES 174 Des spécificités européennes structurelles ouvrant la porte à une intermédiation des levées de fonds... 175 ... renforcées par des difficultés conjoncturelles au début des années 2000 ouvrant un espace pour la profession de leveurs de fonds 176 Tableau récapitulatif DES LEVEURS DE FONDS 179 Bibliographie 191 Glossaire 195

Détails