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Introduction Une nouvelle théorie alternative Un antidote à la " pensée unique " Contribution à un " nouveau paradigme " I. L'hétérodoxie post-keynésienne Qui sont les post-keynésiens ? Les caractéristiques des écoles hétérodoxes Les cinq couples de présupposés - Réalisme contre instrumentalisme - Holisme contre individualisme méthodologique - Rationalité raisonnable contre rationalité absolue - Production contre échange et rareté - Le présupposé politique : l'attitude face aux marchés Le noyau dur post-keynésien : demande effective et temps historique Le principe de la demande effective - Le temps historique dynamique Les éléments post-keynésiens auxiliaires La remise en cause de la flexibilité des prix - L'économie monétaire de production - L'incertitude radicale - Le pluralisme des idées et des méthodes Les diverses tendances de l'école post-keynésienne Fondamentalistes, sraffaïens, kaleckiens, kaldoriens, institutionnalistes - Quels courants exclure ou privilégier ? Encadré 1 - Post-keynésiens ou nouveaux keynésiens ? II. La monnaie et le crédit, un lien incontournable Un point de désaccord substantiel Principales caractéristiques de l'analyse monétaire post-keynésienne Les causalités inversées - Économies d'endettement et économies d'actifs - Des taux d'intérêt exogènes - Un système opérationnel en évolution Les relations entre banque centrale et banques privées Le cas des économies d'endettement - Le cas des économies d'actifs - Le cas des économies ouvertes Encadré 2 - La monnaie internationale La fonction de réaction de la banque centrale Encadré 3 - La relation banque centrale/État revisitée : la Théorie monétaire moderne (MMT) Les relations entre les banques et les entreprises Financement initial et financement final - Les lignes de crédit - Le rationnement du crédit - La préférence pour la liquidité des banques Encadré 4 - Demandes de prêts notionnelle et solvable La thèse de la fragilité financière Le paradoxe de la tranquillité - Spéculation et financiarisation Encadré 5 - Les limites de l'individualisme méthodologique III. Une vue systémique de l'économie monétaire Les principes d'une analyse monétaire systémique L'approche stock-flux cohérente Bilans sectoriels Intégration des flux des comptes nationaux aux flux financiers Ressources et emplois - La création monétaire - Principes de comptabilité et de la quadruple écriture - Le rôle de la matrice des flux d'opérations dans la modélisation Quelques leçons tirées de l'analyse systémique Le principe du reflux - Le contrôle des taux d'intérêt - L'assouplissement quantitatif - L'analyse systémique en économie ouverte Encadré 6 - L'identité fondamentale IV. La courte période : fondements microéconomiques, demande effective et marché du travail Caractéristiques de l'entreprise post-keynésienne La forme des courbes de coût Faits stylisés - Les réserves de capacité Encadré 7 - Coût de fabrication et coût de revient Les procédures de fixation des prix La méthode du mark-up - La méthode du coût de revient normal - La méthode du taux de rendement cible Encadré 8 - Formalisation des procédures de fixation des prix Des prix fondés sur les calculs de coût sont-ils entièrement réalistes ? - Entreprises directrices et dominées - Les déterminants du taux de rendement cible Les composantes de la demande effective Courte et longue périodes - Composantes autonomes et induites - La détermination macroéconomique des profits Encadré 9 - La négation de l'effet d'éviction La causalité de la relation de Kalecki Encadré 10 - L'équation des profits formalisée Encadré 11 - L'équation de demande globale Encadré 12 - Une équation des profits alternative Le modèle des kaleckiens Keynes ou Kalecki ? - La fonction d'utilisation Encadré 13 - La formalisation du modèle kaleckien Le paradoxe kaleckien des coûts - L'impact de la hausse de la dépense autonome réelle Encadré 14 - Une macroéconomie sans ajustement par les prix Encadré 15 - Les paradoxes avec l'équation de Cambridge Extensions du modèle kaleckien Un cas d'équilibres multiples - Les effets pervers des forces du marché - La question du chômage technologique Encadré 16 - Chômage technologique à taux de marge constant La question du partage du travail Encadré 17 - Des entreprises hétérogènes V. La longue période : anciens et nouveaux modèles de croissance Les anciens modèles post-keynésiens La relation de Cambridge - Le paradoxe de l'épargne retrouvé - La loi d'airain Encadré 18 - La décomposition du taux de profit Les nouveaux modèles kaleckiens Encadré 19 - Le modèle kaleckien en équations Le modèle kaleckien schématisé - Le paradoxe des coûts Extensions et objections au modèle kaleckien Taux de croissance naturel et demande effective - Hystérésis et loi de Kaldor-Verdoorn - Variantes de la fonction d'investissement et antagonismes sociaux - Régimes menés par les salaires ou par les profits Régimes de croissance et financiarisation La financiarisation comme nouveau stade du capitalisme - Vers quel régime de croissance ? Contraintes sur la croissance : solde extérieur et inflation La contrainte de la balance des paiements - La loi de Thirlwall - L'inflation, un conflit de répartition - Une courbe de Phillips horizontale - Taux de change, indexation et hyperinflation Encadré 20 - Mark-up et inflation en économie ouverte Environnement et transition écologique L'intérêt tardif pour la question environnementale - Regards croisés post-keynésiens et écologiques - Une macroéconomie écologique aux fondements post-keynésiens - Financer la transition Encadré 21 - Les limites de l'individualisme méthodologique (bis) Conclusion Un capitalisme régulé Quelle politique économique ? Au-delà de la politique budgétaire, l'État stratège Repères bibliographiques.

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